NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC - MINH CHỨNG TỪ VIỆT NAM

Tóm tắt

Nghiên cứu này nhằm mục đích xem xét sự ảnh hưởng của các yếu tố bên
trong doanh nghiệp đến chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp thông qua
mẫu gồm 264 doanh nghiệp với 1.584 quan sát trong 6 năm từ năm 2015 đến
năm 2020 của doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Nghiên
cứu đo lường tác động của năm yếu tố đến chính sách chi trả cổ tức của doanh
nghiệp, bao gồm khả năng sinh lời, quy mô doanh nghiệp, tỷ suất thu nhập trên
cổ phần, rủi ro doanh nghiệp, tỷ lệ giá thị trường trên thu nhập của cổ phiếu.
Kết quả cho thấy, hai nhân tố khả năng sinh lời, quy mô doanh nghiệp có tác
động ngược chiều đến chính sách chi trả cổ tức, nhân tố tỷ suất thu nhập trên
cổ phần và tỷ lệ giá thị trường trên thu nhập của cổ phiếu có tác động thuận
chiều đến chính sách chi trả cổ tức. Các biến trong mô hình nghiên cứu đã giải
thích được 15,35% sự tác động, ảnh hưởng đến chính sách chi trả cổ tức của
doanh nghiệp. Kết quả nghiên cứu là bằng chứng quan trọng cho các nhà quản
lý trong hoạt động quản lý, điều hành, huy động vốn cho doanh nghiệp và cho
các cổ đông khi đưa ra quyết định đầu tư vốn trong tương lai.