CHU KỲ LUÂN CHUYỂN TIỀN, CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM

Tóm tắt

Nghiên cứu này đánh giá mối quan hệ giữa chu kỳ luân chuyển tiền, cấu trúc vốn và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Dữ liệu cho nghiên cứu lấy từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên đã được kiểm toán của 441 doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012 - 2022. Để loại bỏ các sai lệch do tồn tại hiện tượng nội sinh trong mô hình nghiên cứu, phương pháp hồi quy System GMM được thực hiện. Kết quả nghiên cứu cho thấy, chu kỳ luân chuyển tiền, cấu trúc vốn tác động ngược chiều và có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Điều này có nghĩa, chu kỳ luân chuyển tiền càng được rút ngắn, quản trị tốt cấu trúc vốn thì hiệu quả tài chính của doanh nghiệp càng được cải thiện. Cuối cùng, nghiên cứu cũng tìm thấy mối quan hệ nhất định giữa đặc điểm doanh nghiệp như quy mô doanh nghiệp và tỷ lệ sở hữu Nhà nước đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.