Đánh giá một số vấn đề chính sách tỷ giá giai đoạn hiện nay

Tóm tắt

Trong đoạn 2011-2014, tỷ giá tương đối ổn đinh và đã góp phần đảng kể vào ổn định kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, việc giữ tỷ giá cố định một thời gian dài đang đặt ra một sô vấn đề như: (i) giá trị thực của đồng Việt Nam đang tăng lên liệu có ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam, trong điều kiện dự trữ ngoại hối đang gia tăng, liệu có nên điều chỉnh tỷ giá? (ii) tỷ giá ổn định nhưng ở những giai đoạn nhất định tỷ giá vẫn bị đẩy lên, liệu cơ chế hiện thời có thể hạn chế những hành vi đó không? (iii) trong bối cảnh hội nhập kinh tế đang ngày càng sâu rộng, những cam kết mở cửa tài khoản vốn đang dần đến gần thỉ mối liên hệ giữa điều hành tỷ giá và chính sách tiền tệ đặt Ngân hàng Nhà nước vào sự lựa chọn như thế nào giữa ổn định tỷ giá và sự độc lập của chính sách tiền tệ? Bài viết này đánh giá một số rủi ro của cơ chế điều hành tỷ giá hiện nay và đề xuất một số giải pháp trong ngắn và trung hạn.