Rủi ro nợ và quản trị rủi ro nợ công: khảo sát từ lý luận đến thực tiễn

Tóm tắt

Thực tế nhìn lại ngay từ khởi điểm của khủng hoàng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, hầu hết các nước phát triển đã có tỉ lệ nợ cao đáng kể, cao hơn ngưỡng chấp nhận thông thường là 60%. Điều gì đã ảnh hưởng đến viễn cảnh ban đầu và tại sao nhiều mô hình khác nhau được sử dụng một cách tứh cực lại không phát hiện ra rủi ro nợ công cho đến lúc hậu quả tồi tệ đã bùng phát sau khi nó được khuếch đại và dẫn đến sự tan vỡ trong các thị trường nợ công toàn cầu? Đến nay, nhiều câu hỏi vẫn tiếp tục đặt ra rằng liệu các nhà chính sách đã có bộ công cụ đúng đắn để phòng ngừa và sửa chữa hệ thống trước khi những lo ngại liên quan đến rủi ro tín dụng nợ công xảy ra trong nền kinh tế thực hay chưa? Thực tiễn đã chứng minh không một thần dược duy nhất nào trong quản lý rủi ro nợ công là tỏ ra ưu thế tuyệt đối. Bài viết này thảo luận về khái niệm và cách thức quản trị toàn diện về rủi ro tín dụng công từ góc độ phân tích kết hợp với các khía cạnh tài chính vĩ mô mà IMF đã khuyến cáo.