Mối quan hệ giữa độ bất ổn của thị trường chứng khoán và độ bất ổn của các công cụ điều hành chính sách tiền tệ tại VN

Tóm tắt

Bài viết nghiên cứu về độ bất ổn của thị trường chứng khoán (TTCK) VN thông qua đo lường độ bất ổn có điều kiện (Conditional Volatility) của chỉ số chứng khoán VN-Index và HNX-Index, đồng thời nghiên cứu mối quan hệ giữa độ bất ổn của TTCK và độ bất ổn của hai công cụ điều hành chính sách tiền tệ là lãi suất qua đêm và tỉ giá hối đoái. Các dữ liệu được thu thập hàng ngày trong khoảng thời gian từ ngày 05/01/2006 đến ngày 31/03/2014. Kết quả cho thấy có bằng chứng về độ bất ổn trong lợi nhuận ở cả hai chỉ số VN-Index và HNX-Index và độ bất ổn của hai công cụ điều hành chính sách tiền tệ (CSTT), cụ thể là lãi suất qua đêm và tỉ giá hối đoái. Tuy nhiên, không tìm thấy mối quan hệ giữa độ bất ổn của các công cụ này và độ bất ổn của chỉ số chứng khoán. Đồng thời, kết quả cũng khẳng định vai trò dẫn dắt thị trường của chỉ số VN-Index so với chỉ số HNX-Index.http://jabes.ueh.edu.vn/Home/SearchArticle?article_Id=bce171c0-b785-42a4-b878-9c4852d4de4f