Ứng dụng mô hình định giá tài sản vốn trong lựa chọn cổ phiếu đầu tư

Tóm tắt

Mô hình định giá tài sản vốn cung cấp cho chúng ta cơ sở
phân tích và lựa chọn chứng khoán đầu tư thông qua beta và
thu nhập kỳ vọng hợp lý của các chứng khoán. Dựa vào mô
hình này, chúng tôi đã xây dựng mô hình kinh tế lượng ước
lượng beta và tính toán hệ số Alpha cho 220 cổ phiếu trên Sàn
Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và
Hà Nội (HNX) làm cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư. Bằng
thực nghiệm, bài viết đã chỉ ra thời gian quan sát, tần suất
quan sát dữ liệu phù hợp, và hạn chế khi áp dụng mô hình vào
điều kiện thực tiễn Việt Nam, đưa ra khuyến nghị làm tăng khả
năng và hiệu quả trong việc sử dụng mô hình để lựa chọn cổ
phiếu đầu tư.