Tác động của tín dụng tới tăng trưởng kinh tế và gợi ý chính sách cho Việt Nam

Tóm tắt

 Bài nghiên cứu xem xét tác động của tín dụng tới tăng trưởng kinh tế của các quốc gia trên thế giới. Sử dụng phương pháp GMM và dữ liệu giai đoạn 1980- 2015, kết quả mô hình cho thấy khi tỷ lệ tín dụng/GDP thấp hơn ngưỡng tối ưu, tăng tín dụng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Khi tỷ lệ tín dụng/GDP tăng vượt ngưỡng tối ưu, mở rộng tín dụng không còn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế như kỳ vọng. Tại Việt Nam, hệ thống tài chính phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng và tín dụng ngân hàng trở thành nguồn vốn cung ứng chủ yếu cho các chủ thể kinh tế trong khi thị trường trái phiếu và cổ phiếu chưa thể hiện được vai trò tương xứng. Sự mất cân đối trong cấu trúc tài chính đòi hỏi cần có giải pháp để giải quyết nhằm bảo đảm sự ổn định của thị trường và nâng cao vai trò của thị trường tài chính đối với phát triển kinh tế.