Chính sách tiền tệ với cú sốc giá dầu tăng và giá dầu giảm: Trường hợp Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu phân tích phản ứng của chính sách tiền tệ (CSTT) với cú
sốc tăng và giảm của giá dầu thế giới bằng cách sử dụng mô hình tự hồi qui
vectơ cấu trúc (SVAR) và dữ liệu tần suất tháng của Việt Nam trong giai đoạn
tháng 01/2009- tháng 12/2021. Cú sốc giá dầu được xem là biến ngoại sinh và
đưa vào hệ phương trình SVAR dưới dạng một phương trình hồi qui đơn biến.
Kết quả nghiên cứu cho thấy CSTT đã thắt chặt nhằm kiểm soát áp lực lạm
phát khi xảy ra các cú sốc tăng giá dầu nhưng lại không phản ứng khi xảy ra
các cú sốc giảm giá dầu. Thêm vào đó, CSTT không thắt chặt với tất cả các cú
sốc giá dầu tăng mà chỉ phản ứng với những cú sốc kèm theo áp lực lạm phát
cao trong giai đoạn xảy ra cú sốc.