Hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá đến lạm phát - kiểm định trường hợp Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu này tập trung phân tích ảnh hưởng từ những biến động trong tỷ giá hối đoái đến những thay đổi của lạm phát trong nền kinh tế Việt Nam bằng mô hình State-space dựa trên bộ lọc Kalman. Kết quả đã cung cấp bằng chứng về sự tồn tại mối quan hệ cùng chiều giữa hai biến số này. Lạm phát khá nhạy cảm với sự thay đổi của tỷ giá - cơ chế truyền dẫn từ tỷ giá sang lạm phát mang tính động, thay đổi theo từng thời kỳ và tùy thuộc vào bối cảnh kinh tế vĩ mô trong nước và quốc tế. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng, ở thời kỳ nền kinh tế tăng trưởng nóng thì hiệu ứng truyền dẫn mạnh hơn so với thời kỳ “nguội lạnh”. Từ đó, bài nghiên cứu cung cấp bằng chứng về việc có thể dự báo sự thay đổi của chỉ tiêu lạm phát dựa trên sự biến động của tỷ giá, tuy nhiên thời gian dự báo ngắn và mức độ chính xác còn khá hạn chế.