Ảnh hưởng của siêu trăng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu tại Việt Nam

Tóm tắt

 Mục đích của nghiên cứu là phân tích ảnh hưởng của hiện tượng siêu trăng đến tỷ suất sinh lời (TSSL) cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Bằng nguồn dữ liệu chuỗi VN-Index hàng ngày được thu thập từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh trong giai đoạn 13/3/2002-31/12/2015, trên cơ sở thực hiện ước lượng bằng các mô hình GARCH(1,1), GARCH-M(1,1) và TGARCH(1,1), kết quả nghiên cứu cho thấy, mô hình GARCH-M(1,1) là phù hợp nhất trong việc mô tả đặc điểm của TSSL cổ phiếu và hiện tượng siêu trăng có ảnh hưởng tiêu cực đến TSSL cổ phiếu. Bằng chứng thực nghiệm này hàm ý rằng, hành vi nhà đầu tư (NĐT) bị ảnh hưởng bởi tâm lý và do đó đã ảnh hưởng đến các quyết định tài chính.